תוצאות כלכליות 2014 - השוד הגדול במדינה

2024 מְחַבֵּר: Seth Attwood | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-16 16:05

את התוצאות הכלכליות של השנה החולפת ניתן לתאר במילים שונות: משבר המטבע, נפילת הרובל, סנקציות כלכליות, הגברת בריחת ההון מהמדינה, אינפלציה העולה על 10%, הירידה בהכנסות מיצוא הנפט, חסרת התקדים " תמותה" של בנקים רוסים, האיום בגירעון תקציבי פדרלי, פניית שיתוף הפעולה הכלכלי של רוסיה למזרח וכו'. הרבה כבר נאמר ונכתב על זה.

מנקודת מבטי, נאמר ונכתב מעט באופן בלתי הוגן על כך שבשנת 2014 החסימה הפיננסית של הממשלה אפשרה את אחד ממעשי השוד הגדולים של עמנו בשני העשורים האחרונים. אולי מעשי שוד גדולים יותר בהשוואה לאחרונים היו רק החרמת פיקדונות ב-Sberbank של עשרות מיליוני אזרחים על ידי ממשלתו של א' גיידר לפני יותר מעשרים שנה (כתוצאה מהאצה מטורפת של האינפלציה). או מה שנקרא "ברירת המחדל" של 1998, שעוררה ממשלת ס. קיריינקו (ירידה פי שלושה בשער החליפין של הרובל).

הבנק המרכזי שלנו, על פי חוקת הפדרציה הרוסית, מחויב להבטיח את יציבות המטבע הלאומי - הרובל. זה לא סתם ביטוי יפה, סוג של הפשטה מהקטגוריה של מאקרו כלכלה. זהו הביטחון הכלכלי של מדינתנו ורווחתם של אזרחינו. בשל החשיבות המיוחדת של משימה פוליטית, כלכלית וחברתית זו, היא קבועה בחוקת הפדרציה הרוסית. לבנק של רוסיה יש משימות ופונקציות רבות (הן מצוינות בחוק הפדרלי על הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית), אך המשימה שלעיל היא החשובה ביותר. הבנק של רוסיה בשנה שעברה לא רק שלא הצליח להתמודד עם המשימה הזו. הייתה תחושה חזקה שהוא עושה כל מה שאפשר כדי "לטלטל" את הרובל.

בשנת 2014, כתוצאה מירידה חדה בשער הרובל ובהקשר של תלות גבוהה של השוק הרוסי ביבוא מוצרי צריכה, חלה למעשה החרמה חלקית של פקדונות רובל של אזרחים. בואו ננסה להעריך את קנה המידה שלו. אם נניח שהערך הממוצע של פיקדונות רובל של יחידים ב-2014 שעבר היה שווה ל-13 טריליון. רובל, וכי הרובל איבד כמעט 50% מול הדולר במהלך השנה, אנו מגיעים למסקנה הבאה. 6, 5 טריליון רובל נגנבו מהאוכלוסייה, ששמרו את חסכונותיהם בפיקדונות רובל של בנקים רוסיים. רובל. הפיחות של הרובל, שהודתה על ידי השלטונות שלנו, העשיר חלק מהספקולנטים במטבעות במיליארדים (אולי, אפילו לא רובל, אלא בדולרים). אבל מאזרחים פשוטים נגנבו 6, 5 טריליון. רובל. אם נתרגם את הסכום הזה לשווה דולר בסוף שער החליפין (כ-60 רובל לדולר), נקבל הפסדים של יותר מ-100 מיליארד דולר. אם נחשוב מחדש את הסכום הזה לפי שער החליפין של תחילת השנה שעברה (33 רובל לדולר), נקבל כ-200 מיליארד דולר.

כמובן שכדי לבצע הערכות "רזות" יש לקחת בחשבון את תנאי הפקדות הרובל ואת לוחות הזמנים של תנועת הכסף בחשבונות הפיקדון. כדי לא לבזבז זמן על הערכת ה"דקויות" הללו, אני מציע לקחת את הערך הממוצע. אנחנו מקבלים 150 מיליארד דולר.

זה, כמובן, לא הכל. אחרי הכל, לאוכלוסייה תמיד יש רובל מזומן בכיס, בארנק או מתחת למזרון. לפי הבנק של רוסיה, היצע הכסף המזומן מחוץ למגזר הבנקאי נכון ל-1 בינואר 2014 היה 6.985.6 מיליארד רובל, וב-1 בדצמבר 2014 - 6.920.0 מיליארד רובל. באופן נומינלי, היצע הרובל במשך פחות משנה נותר כמעט ללא שינוי, אך במונחים דולריים, נותר רק מחצית ממנו. מחזיקי רובל שהשתמשו בהם לרכישות ותשלומים שוטפים לא חשו בפחת, אך אלו ששמרו רובלים מתחת למזרון סבלו למעשה הפסדים.תן רק ¼ מכל המזומן ברובל להישמר מתחת למזרנים. במקרה זה, יש לנו הפסדים אמיתיים שמתקרבים ל-1 טריליון רובל. שוב, אם נתרגם לשווה לדולר בשיעור הממוצע של השנה שעברה, נקבל כ-24 מיליארד דולר.

לפי ההערכות הגסות מאוד שלנו, אובדן האוכלוסייה כתוצאה מ"ניסויים" של הבנק המרכזי ב"רובל הצף" עלה לאזרחינו סכום השווה ל-7.5 טריליון. לשפשף. הסכום מורכב מההפסדים של מי שהחזיק רובל בבנקים (6.5 טריליון רובל), וההפסדים של מי שהחזיק רובל מתחת למזרון (כטריליון רובל). הפסדים נקובים ברובלים בתחילת 2014. ובמונחים דולריים, ניתן להעריך את ההפסדים ב-150 מיליארד דולר + 24 מיליארד דולר = 174 מיליארד דולר.

נראה שהרשויות היו צריכות לגלות תחושת אחריות כלפי אזרחיהן. מה שקרה קרה. העבריינים יובאו לדין, והאזרחים יפוצו על הפסדיהם. ישנן אפשרויות שונות. לדוגמה, להצמיד את ההתחייבויות של הבנקים לבעלי חשבונות רובל הפיקדון שלהם, תוך התחשבות בפחת של הרובל. לאפשרות הזו יש חיסרון רציני: רוב הבנקים יקרסו מיד, והמערכת הבנקאית שלנו תישאר "קרניים ורגליים".

אפשרות נוספת מספקת אפשרות לשלם הפסדים למפקידים על ידי הסוכנות לביטוח פיקדונות (DIA). למרבה הצער, גם אפשרות זו, שנראה כי היא האופטימלית ביותר, לא עובדת. נכון ל-1 בדצמבר 2014, לקרן חובת ביטוח פיקדונות (הבסיס הפיננסי של ה-DIA) היה סכום השווה ל-88.5 מיליארד רובל. כמו שנאמר, "לילדים בשביל חלב". נותר רק המדינה על תקציבה וקרנות חוץ תקציביות ומאזניות שונות. אבל המדינה שלנו הלכה בדרך אחרת. בסוף השנה היוצאת, האנרגיה של הדומא הממלכתית שלנו הוזרמה לא לערוץ ההגנה על הזכויות והאינטרסים של האזרחים ש"זרקו" על ידי הרשויות המוניטריות, אלא לערוץ ההגנה על כל אותם הבנקים. ב-19 בדצמבר הצביעה דומא המדינה בעד חוק המתיר הנפקת אג"ח הלוואות פדרליות בשווי 2 טריליון רובל על ידי משרד האוצר של רוסיה מ-31 בדצמבר 2014 עד 31 בדצמבר 2019. ב-25 בדצמבר אושר החוק על ידי מועצת הפדרציה, וב-26 בדצמבר נחתם על ידי נשיא רוסיה. הצבת ניירות הערך כבר החלה.

מהכספים המגויסים 1 טריליון. רובל ילך לחדש את ההון של הבנקים הרוסיים, שרובם כבר בדרכם. נציגי העם אמרו מילים יפות ש"עירוי" זה יאפשר לבנקים הרוסיים להפנות הלוואות למגזר הריאלי של הכלכלה, לעסוק בתחליף יבוא. "המסורת רעננה, אבל קשה להאמין". למה להטריד את הבנקים אם הרובל ייחלש? כן, היום משחקים מחוץ לחוף בהקשר של סנקציות כלכליות הופכים למסוכנים עבור הבנקים הרוסיים. במקום להלוות השקעות במגניטוגורסק ובדניפרוגס החדשים, הם יתחילו "להשקיע" במטבע חוץ ולעשות ספקולציות איתו. 1 טריליון יעבור כמו מים לחול. עדיף היה שהכסף הזה ילך לפצות את המשקיעים שנשדדו ב-2014. עם זאת, החוק אינו קובע זאת.

עוד טריליון מתוכנן "להישפך" לבירת ה-DIA. אבל אולי אפשר להשתמש במיליארד הזה כדי לפצות משקיעים שנשדדו? אין סיכוי. כספי ה-DIA משולמים רק למפקידים של אותם בנקים שפשטו רגל. והמפקידים שנשדדו בשנת 2014 כתוצאה מהתמוטטות הרובל אינם נכנסים לקטגוריה זו. כמובן, יש להם סיכוי להיכנס לקטגוריה הזו השנה, 2015, כשהבנקים שבהם ממשיכים המפקידים העקשנים להחזיק כסף יפוצצו בכל מקרה. אבל אז הם יקבלו את פרס הניחומים שלהם עם פיסות נייר מוזלות לחלוטין. עם זאת, אפילו פיסות נייר מופחתות לחלוטין עדיין אינן מספיקות לכולם.

הרשויות ההומניות שלנו, כדי להמתיק איכשהו את הגלולה המרה שנאלצו אזרחינו לבלוע באמצע דצמבר 2014, החליטו להגדיל את מגבלת ההפקדות הבנקאיות הנתונות לביטוח מ-700 אלף ל-1.400 אלף רובל.זה אצילי, כמובן, אבל נכון יותר יהיה לקרוא לזה לא הגדלת תקרת הביטוח, אלא הצמדה שלה. מוטב היה אם הרשויות שלנו יקבלו החלטה על הצמדה למדד של פיקדונות בנקאיים, שתרחיב הצמדה זו לא רק לפיקדונות חדשים, אלא גם לאלה ש"נשרפו" בשנה שעברה.

למעלה, דיברנו רק על אובדן של יחידים. ההפסדים של המפעלים והחברות שלנו לא ניתנים כלל בחשבון. לפי נתוני הבנק של רוסיה, נכון ל-1 בדצמבר 2014, הכספים של ישויות משפטיות (רובם ארגונים וחברות) בבנקים (פיקדונות וסוגי חשבונות אחרים) הסתכמו ב-21.6 טריליון. לשפשף. מתוכם, המט ח הסתכם ב-8.5 טריליון. רובל, וקרנות רובל - 13, 1 טריליון. לשפשף. כפי שאתה יכול לראות, כספי הרובל של אנשים היו שווים בערך לכספי הרובל של ישויות משפטיות. מסתבר שאם ניישם את אותה שיטת חישוב נזק כמו עבור פיקדונות של יחידים, נקבל הפסדים של ישויות משפטיות מקריסת הרובל, השווים לאותם 150 מיליארד דולר. אם נסכם את ההפסדים של יחידים וישויות משפטיות שנגרמו מפחת של חשבונות בנק הנקובים ברובל, נקבל 300 מיליארד דולר.

על פי הערכות הבנק העולמי, התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) של רוסיה ב-2013 הסתכם ב-2.097 מיליארד דולר במונחים נומינליים. וכאשר מחושב לפי שווי כוח קנייה (PPP) של הרובל, התמ"ג יהיה שווה ל-3.461 מיליארד דולר. ככל הנראה, הצמיחה של התמ"ג ברוסיה בשנת 2014 תהיה סמלית בלבד. כתוצאה מכך, אנו יכולים לומר כי ההפסדים מהפיחות של כספי הרובל שהונחו בבנקים הרוסיים, כתוצאה מהפיחות של הרובל, הסתכמו ב: 14% ביחס לתמ"ג במונחים נומינליים; כמעט 9% ביחס לתוצר, בחישוב PPP.

כל המניפולציות של הרשויות שלנו במגזר הפיננסי והבנקאי אינן מעוררות שום אופטימיות. המערכת המוניטרית והפיננסית איננה בת קיימא; היא נתונה בייסורים. את הצעדים שנקטו הממשלה והבנק המרכזי בשנת 2014, במיוחד בסוף השנה, ניתן לאפיין כך. ראשית, אלו היו הניסיונות האחרונים "לחטוף" משהו עבור "האהובים" במסווה של "התערבויות מילוליות" תוך שימוש בלחשי קסם שאינם ברורים במיוחד לאדם הפשוט, כגון "ריפו", "נזילות" או "שיעור בסיס".

שנית, חלק מהאמצעים הזכירו הזרקות של "משככי כאבים"; כספים מאוצר המט"ח שלנו פעלו כ"משככי כאבים" (בעיקר למטרות מה שנקרא "התערבויות במטבע חוץ"). אבל, מצד אחד, ההשפעה של זריקות מוגבלת בזמן. מצד שני, היצע ה"משככי כאבים" מתחיל להתמוסס לנגד עינינו. ההשתקפויות הלא משמחות הללו מובילות למסקנה: אי אפשר יותר לשמור על המערכת המוניטרית והפיננסית שלנו על זריקות "משככי כאבים", ואין עוד הזדמנויות. היא זקוקה לטיפול דחוף, וייתכן שיידרש ניתוח.

ולנטין קטסונוב - דוקטור לכלכלה, פרופסור, יו ר החברה הכלכלית הרוסית על שם ש.פ. שראפוב