ההשלכות של הכלכלה העולמית לאחר תום המגיפה

2024 מְחַבֵּר: Seth Attwood | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-16 16:05

היום כבר ברור שהעולם עומד בפני זעזועים כלכליים חמורים. ישנם מספר תרחישים להתפתחות אירועים, חלקם אופטימיים יחסית, אך ישנם גם כאלו בהם כל הכלכלה העולמית עומדת בפני קריסה מוחלטת. בכל מקרה, ממשלות יצטרכו לעשות בחירות קשות מאוד.

לדברי הכלכלן הראשי של הפייננשל טיימס,

"זהו המשבר הגדול ביותר שאיתו התמודד העולם בכל העשורים מאז מלחמת העולם השנייה והאסון הכלכלי הגדול ביותר מאז השפל הגדול בשנות ה-30".

קריסת מחירי הנפט מצביעה בבירור על כך שכלכלת העולם כולה עוברת כעת תקופה קשה, והסבירות להתאוששות שלה בעתיד הקרוב קטנה ביותר. הביקוש לנפט הוא אינדיקטור טוב לפעילות הכלכלית. בעולם, הירידה שלו עומדת על כ-30 אחוז בממוצע.

לאחרונה פרסמה קרן המטבע הבינלאומית דו"ח על ה"סערה" הכלכלית הנוכחית. לפי התרחיש האופטימי ביותר, עד סוף השנה הנוכחית, הכלכלה העולמית תהיה פחותה ב-6.3 אחוזים בהשוואה לתחזיות שנעשו לפני תחילת מגיפת הקורונה. עם זאת, בשנה הבאה הצמיחה תהיה גבוהה ב-2.6 אחוזים מהצפוי. בתרחיש זה, הנזק שנגרם מהמשבר יסתכם בכ-3 טריליון ו-400 מיליארד דולר. מדובר בסכום השווה לתוצר של כל מדינות דרום אמריקה ופי אחד וחצי מהתמ"ג הכולל של אפריקה. במבט ראשון, הסכום נראה אסטרונומי, אבל מדובר רק בשביעית, או אפילו פחות, מההון שלפי אנליסטים יוסתרו באזורי הים.

אם צעדי בידוד קשוחים בכמה מדינות בעולם יימשכו זמן רב יותר מאשר עד יוני, כמו גם במקרה של גל חדש של הגבלות בשנת 2021, לפי מומחי קרן המטבע הבינלאומית, הנזק עשוי להיות מוכפל, כלומר 8 אחוז מהתמ ג העולמי או 6 טריליון 800 מיליארד דולר. בתרחיש פחות נוח אך ריאלי יותר, הוצאות הממשלה במדינות עשירות יגדלו ב-10 נקודות אחוז לתוצר, והחוב הממשלתי יעלה ב-20 נקודות אחוז. כל זאת כמובן בתנאי שהמערכת בדרך כלל עומדת לזעזועים ולא תקרוס.

בדו"ח אחר, קרן המטבע הבינלאומית מזהירה:

"המשבר הנוכחי הוא איום רציני מאוד על יציבות המערכת הפיננסית העולמית. לאחר פרוץ מגפת קוביד-19, המצב הפיננסי החל להידרדר בקצב חסר תקדים, וחשף כמה "סדקים", חולשות בשווקים הפיננסיים העולמיים".

החוב העולמי עומד היום על שיא של 253 טריליון דולר, שווה ערך ל-322% מהתמ ג העולמי. לפי אנליסטים רבים, מנקודת מבט תיאורטית, המספרים הללו פירושם פצצת זמן. אבל מה שמדאיג מומחים עוד יותר כיום הוא הפלחים המסוכנים במיוחד של שוק האשראי. אנחנו מדברים על מה שנקרא אגרות חוב זבל, הלוואות לחברות שקועות בחובות והלוואות בודדות במגזר הפרטי.

לאחר המשבר הפיננסי העולמי של 2008, בנקים מרכזיים במדינות מפותחות הזרימו כמויות אדירות של נזילות לשווקים הפיננסיים באמצעות מה שמכונה "הקלה כמותית", או אמצעי תמריצים כספיים (QE).יחד עם ריביות נמוכות חסרות תקדים, הדבר הוביל לבועה פיננסית ענקית וליצירת חברות זומבים ובנקי זומבים רבים.

ההיקף הכולל של הלוואות הזבל הללו עלה לרמה חסרת תקדים של 9 טריליון דולר, לפי אנליסטים של IMF. אם כתוצאה ממגיפת קוביד-19, בנוסף לטריליוני הנזק שהוזכרו כבר, השוק הפיננסי יקרוס, המשבר של 2008 ייראה כמו פחד קל בהשוואה לאירועים הקרובים. קרן המטבע הבינלאומית טוענת בצדק כי "המשבר הזה אינו דומה לאף אחד מהקודמים".

אז, ישנם שלושה תרחישים עיקריים: אופטימי (שזה בעצם מסתכם בדיכאון בקנה מידה גדול), פחות אופטימי ואסון בקנה מידה מלא. עם זאת, בכל אחד מהתרחישים הללו, יידרש כמות עצומה של כסף כדי לעצור את המשבר ולהתניע את ההתאוששות הכלכלית העולמית.

השאלה המרכזית היא מאיפה להשיג את הכסף הזה. במילים אחרות, מי ישלם את החשבון? יש לומר מיד שהבחירה לא גדולה. ליתר דיוק, ישנם רק שני מקורות פוטנציאליים של מימון: האוכלוסייה העובדת וההון הסופר-גדול. השימוש בראשון שבהם יוביל להתרוששות המונית חסרת תקדים עם כל ההשלכות הפוליטיות האפשריות ויכניס את הכלכלה העולמית למשבר חמור עוד יותר עקב ירידה נוספת בכוח הקנייה של האוכלוסייה.

רנה פורהאר, עורכת ראשית משנה של הפייננשל טיימס, אנליסטית פיננסית, התמקדה בנושא זה:

אם אנחנו רוצים שהמערכת הקפיטליסטית והדמוקרטיה הליברלית ישרדו את קוביד-19, אנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו לחזור על הטקטיקות המוטעות של 'העברת הנזק על כתפי החברה כולה והעשרה נוספת של האליטה הקטנה' שהייתה בשימוש לפני עשור.”

במילים אחרות, מגיפת הקורונה טלטלה את היסודות של מאזן הכוחות הנוכחי. האליטות הפיננסיות והכלכליות נאלצות ללכת למגננה. מודל כלכלי שבו רווח מועדף על רווחתם ובריאותם של האנשים אינו בר-קיימא ובר קיימא.

הגיע הזמן לתמורות חברתיות בסיסיות לטובת רוב האנשים, מה שמחזיק את כל החברה שלנו על פני משבר הקורונה. הכנסת מס מיוחד למלחמה בתוצאות המגיפה, כמובן, תהיה הכרחית, אבל זו רק ההתחלה. זה ייקח משהו הרבה יותר שאפתני. כך או כך, זמנים מרגשים מחכים לכולנו.