מדוע נשבר "הדפוס" הדולר

2024 מְחַבֵּר: Seth Attwood | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-16 16:05

באופן קבוע, כמעט כל יום, שומעים אמירות על אמריקאים "יש להם בית דפוס, הם ידפיסו כסף לעצמם, כמה שהם צריכים"… אה, זהו! את זה אומרים אנשים שלא מבינים כלום בכלכלה. זוהי האשליה העמוקה ביותר.

כדי להבין זאת, אתה צריך לדעת שני דברים:

- מהו ה-FRS;

- מהו "כסף פיאט".

מערכת הפדרל ריזרב (FRS) אינה סוכנות ממשלתית, אלא משרד פרטי. מטרתו אינה להבטיח את שגשוג הכלכלה האמריקאית, אלא רווח.

לכן, למשל, אני לא מאמין בתרחיש האינפלציוני של יציאת ארה"ב ממשבר החוב. במאזן של הפדרל ריזרב יש כעת אוצר ארה"ב בשווי של כמעט 4.5 טריליון דולר, והפד להפחית בערכם פירושו לשדוד את עצמו.

כבר כמה שנים (מאז 2008) הם קיבלו רווחים נמוכים מאוד, "לאחר שנכנסו למצב בקשר למשבר", אבל לאחרונה הוחלט שזה יספיק להחזיק מעמד - והריבית החלה לעלות. כבר היו שני מבצעים, ועוד שניים מתוכננים. זהו מקור הרווח העיקרי (ובאופן כללי הבסיס) של הפד ובעליו.

בנוסף, בתקופה בה נמשכה "הקלות כמותיות", המכפיל הבנקאי בארה"ב ירד מ-17 ל-4, ופשוט אי אפשר לצמצם אותו עוד יותר - זה מאיים למוטט את כל המערכת הבנקאית. ובלי זה, בעשרת הבנקים הגדולים בעולם, את ארבעת המקומות הראשונים בשנה שעברה תפסו הסינים.

זו הסיבה הראשונה שבגללה אתה כבר לא יכול להדפיס דולרים ללא שליטה. אבל יש גם אחד שני. נעבור להגדרה.

פיאט (מהלטינית "פיאט" - צו) כסף - נייר סמלי, אשראי, כסף לא מובטח - כסף לא מובטח בזהב ומתכות יקרות אחרות, שערכם הנומינלי נקבע ומובטח על ידי המדינה, ללא קשר לעלות החומר משמש לייצור שלהם. ככלל, לא ניתן להחליף אותם בזהב או בכסף.

לעתים קרובות, כסף פיאט מתפקד כאמצעי תשלום המבוסס על חוקים ממשלתיים המחייבים אותו להתקבל בשווי ערך. הערך של כסף פיאט (שם אחר ל"נאמנות") נתמך על ידי אמונתם של אנשים שהם יכולים להחליף אותו במשהו בעל ערך. הירידה בסמכות כוח המדינה מביאה לירידה בכוח הקנייה של כסף נאמנות, אינפלציה, "בריחה מכסף" (נסיונות לשמר את כוח הקנייה שלהם באמצעות השקעות) וכו'.

אז, בפשטות, כדי להדפיס מיליון דולר, אתה צריך להגדיל במקביל את החוב הלאומי של ארה ב באותו סכום.

פשוטו כמשמעו: הפד מדפיס מיליון דולר, באותו זמן אוצר המדינה מדפיס מיליון אוצרות, והם מחליפים את פיסות הנייר הללו. משרד האוצר מפנה את הדולרים המודפסים לתקציב ארה ב (ואז באופן שרירותי), וה-FRS מוכר את האוצר שהתקבלו בשווקי המניות.

אחת הבעיות היא שבשנים האחרונות דירוג האמינות של האוצר ירד משמעותית - מרמת האמינות הגבוהה ביותר של AAA הוא ירד ל-BBB+.

בהתאם לכך, מבחינת היחס בין "רווח לסיכון" מספר עצום של ניירות ערך התברר כאטרקטיבי יותר מ"אוצרות" אמריקאיים. ומספר האנשים שמוכנים לקנות אותם ירד משמעותית. לכן, אגב, הפד צבר במאזנו 4.5 טריליון אוצר - אף אחד לא רוצה לקנות אותם מהם.

אם אף אחד לא רוצה לקנות חוב אמריקאי, זה הופך להיות בלתי אפשרי להנפיק דולרים חדשים.

בנוסף, האמריקאים הכניסו את עצמם למלכודת: כל דולר חדש שמודפס מגדיל אוטומטית את החוב הלאומי.המשמעות היא שזה מייקר את עלות שירות החוב. זוהי בועה המתנפחת מעצמה עם התקדמות גיאומטרית של אינפלציה.

כפי שהוסבר בסרט "צייטגייסט", במערכת כזו תמיד יש יותר חובות מכסף כדי לשלם אותם. לבעיה אין פתרון (פרט לקריסת המערכת).

ואז יותר ויותר מדינות נוטשות את הדולר כשהן משלמות על נפט, והרוסים זרקו מחצית ממניות האוצר שלהם באפריל. איפה עוד אפשר להדפיס דולרים?!

כפי שניתן לראות, המערכת מכילה מספר הגבלות פנימיות קשיחות שאינן מאפשרות "רק לקחת ולהדפיס את הכמות הנדרשת". אז בבקשה אל תחזור על תפיסה שגויה זו שוב.