ניסוי הכסף העולמי שאין שני לו הופך אותנו לחולדות מעבדה

2024 מְחַבֵּר: Seth Attwood | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-16 16:05

ישנם סימני אזהרה רבים לכך שאסון כלכלי רציני בדרך.

עם זאת, סימני האזהרה הללו זוכים להתעלמות חזקה על ידי הרוב.

לאחר 10 שנים של התערבות בנק מרכזית כמעט קבועה כדי לתמוך בשווקים ולגרום למניות, אג"ח ונדל"ן לעלות בערכם - ובו זמנית להרוג סחורות כדי להסוות את ההשפעה האינפלציונית של הדפסת הכסף שלהם מההמונים - קשה לדמיין ש"הם " יאפשר לשווקים ליפול שוב.

זה ידוע איך עובד "הבנק המרכזי": בכל פעם שהשווקים יתחילו להתנוד, הבנקים המרכזיים יתערבו כדי לתמוך / לדחוף את השווקים לכיוון "הנכון", שהוא תמיד: למעלה!

בדיעבד, קל לראות כיצד בנקים מרכזיים נפלו למלכודת מתוצרת עצמית זו, שם הם אחראים כעת לתמוך בכל השווקים בכל עת.

משבר 2008 הפחיד אותם מאוד. לכן, ההדפסה ההמונית שלהם של כסף הואצה, הם מדפיסים יותר כיף "להציל" את המערכת.

אבל במקום להודות שהמשבר הפיננסי הגדול היה תוצאה הגיונית של מדיניות מוטעית שיושמה לאחר קריסת הדוט-קום ב-2000 (שהייתה בתורה תוצאה של מדיניות מוטעית בשנות ה-90), הבנקים המרכזיים החליטו לאחר 2008 להכפיל את התעריפים שלכם. מדיניות גרועה יותר.

הניסוי המוניטרי הגדול ביותר בהיסטוריה האנושית

אין זה מוגזם לומר שהניסוי המוניטרי שנערך בעשור האחרון על ידי הבנקים המרכזיים המובילים בעולם (והשלכותיו החברתיות והפוליטיות) הוא הגדול ביותר בהיסטוריה האנושית:

זרימה גלובלית זו של כסף "אוויר" שהודפס לאחרונה, חסרת תקדים ברישומים היסטוריים. בכל העולם, כל אחד מאיתנו הוא חלק מניסוי גדול שנערך ללא כל ניסיון או שליטה קודמים. התוצאה שלו תהיה בינארית: או סופר נהדרת או איומה להפליא.

אם הראשון, אז אל תדאג. פשוט נמשיך ללוות ולהוציא עוד ועוד כסף - לנצח. שגשוג נצחי לכולם!

אבל אם תגיע נקודת מפנה, אז כדאי שתהיה מוכן לכמה זמנים ממש ממש רעים.

הדפסה מוגזמת של כסף מובילה להרס המטבע. כספי פיאט (כגון דולר אמריקאי, אירו, ין וכל מטבע עולמי אחר) הוא חוזה חברתי ויש לו אוסף של הסכמים קשורים אליו. כאשר החוזה הזה וההסכמים הללו מופרים על ידי התרחבות פזיזה של בסיס המטבעות, דברים מתפרקים במהירות. אנחנו צריכים לא להסתכל רחוק יותר מוונצואלה של היום כדי להבין זאת.

חשוב לזכור שכסף - בין אם פיזי או דיגיטלי, מניות או אג ח - הוא רק תביעה לעושר אמיתי. עושר אמיתי הוא אדמה, ביגוד, מזון, נפט… אתה יודע, דברים אמיתיים.

אנחנו מצפים שהכסף שלנו יקנה לנו את הדברים האמיתיים שאנחנו רוצים, מתי שאנחנו רוצים. אנו מאמינים שהמניות שלנו נותנות לנו חלק בחברה אמיתית שמייצרת דברים אמיתיים לרווח אמיתי. אנו סומכים על איגרות החוב שלנו שייפדו יחד עם ריבית בעתיד; אבל אם לא, אנו מצפים שהאגב שלנו יהפוך לתביעת בטחונות.

באופן אידיאלי, היצע הכסף וכמות העושר האמיתי צריכים להתקיים בשיווי משקל. מכיוון שכסף הוא תביעה ל"חומר", מכיוון שהצמיחה הכלכלית (כלומר, "חומרית") גדלה, אז גם התביעות צריכות לגדול. לעומת זאת, בתקופות של שפל כלכלי.

אבל מה קורה כשהטענות מתחילות לעלות בהרבה על "הדברים החומריים" האמיתיים? זה הרגע שבו הדברים מתערערים.

שימו לב עד כמה התביעות המיוצגות על ידי מדד S&P 500 לבדו גדלו פי ארבעה מאז תחילת 2009, הודות לתוכניות ההקלה הכמותית של הבנק המרכזי:

זרימת הכסף ששחררה QE לא יצרה כמות עצומה של עושר ממשי חדש (כלומר, יותר תפוקה לנפש). אבל זה הוביל למחירי נכסים פיננסיים מנופחים בצורה גרוטסקית שעזרו ליצור חלק מהעושר וההכנסה העמוק ביותר שראינו בחיינו (אולי אי פעם).

החטאים הרבים של הבנקים המרכזיים

רשימת העוולות שגורם הבנק המרכזי ארוכה. זה נראה כמו רשימת ראפ של פסיכופת אלים: טריליוני דולרים נשדדו ממפקידים וניתנו לבנקים גדולים ולספקולנטים ממונפים; פנסיות שנהרסו; הרסו חלומות פרישה למיליונים; כמויות שיא של חובות בכל פינה בכלכלה העולמית ויוקר מחיה הולך וגובר לא מתאים לכולם מלבד 1% של האליטה.

"אבל היינו צריכים להציל את המערכת!" בנקאים מרכזיים צועקים להגנתם.

גם אם זה היה המקרה (אבל אני בטוח ש… האם העולם באמת מקום טוב יותר על ידי הצלת Citibank et al.), החילוץ הזה היה צריך להסתיים לא יאוחר מאמצע 2009.

אבל במקום זאת, הבנקים המרכזיים הגבירו את מאמציהם חסרי הדעת בשנים שחלפו מאז ה-GFC. הידעתם שמסע ההדפסה הגדול בהיסטוריה התרחש בשנתיים האחרונות? (2016 עד 2017):

ככל שנפח ההקלדה גדול יותר, כך העיוות הבסיסי גדול יותר. בעולם כזה, העליון הופך לתחתון, שחור הופך ללבן, והימין הופך לא נכון.

כל זה אומר שניתוח יסודי היה חסר תועלת כמעט כמנבא מחירים. כל מה שחשוב היה התשובה לשאלה "כמה עוד ידפיסו הבנקים המרכזיים?"

בתנאים כאלה, אין מקום למשקיעים. זה גורם לכולנו להפוך לספקולנטים, המנסים לחזות מה חושב החבורת הקטנה של הבנקאים.

אבל בין הפשעים הגרועים ביותר שלהם הייתה מניפולציה של רגשות. מחירי הנכסים והסחורות הפיננסיים הפכו לכלי פוליטי ותעמולה, מה שאומר שאי אפשר להשאיר דבר ליד המקרה. כל המחירים חייבים לשלוח את האותות ה"נכונים" בכל עת, בדיוק כפי שמהדורות חדשות שואבות נקודת מבט אחת אינסופית. החזרה יוצרת מציאות משלה.

עם התערבויות תכופות יותר (אולי יומיות) של בנקים מרכזיים ושלוחותיהם, השווקים הפיננסיים הפכו ל"בזארים". הם כבר לא נותנים לנו איתותים שימושיים לגבי העתיד או המצב הנוכחי של הכלכלה.

במקום זאת, הם מספרים לנו רק מה שהרשויות רוצות שנשמע.

עבורם, כל מה שחשוב הוא כוח ויציבות. כל עוד מתקיימים תנאים אלו לגבי מניות, אג"ח ומחירי נדל"ן, רוב האנשים שמחים שהכל מסודר ולא חופרים יותר מדי.

אבל כשהתרמית הזו תגיע לסיומה הבלתי נמנע, ההריסה תהיה מרהיבה.

החשבון הזה כבר בפתח. עכשיו כבר מצאנו את עצמנו במצב שבו כולם מבינים שעדיף שזה יקרה כמה שיותר מהר, שכן האנרגיה הפוטנציאלית במערכת מתחזקת מדי יום. אנו מודאגים שאם כל זה יימשך לתקופה ארוכה בהרבה, אז הקטל שלה יהיה כה נרחב וסוחף שקשה לדמיין.

אבל צריך גם לזכור שהם יכולים להפוך את האסון לבלתי אפשרי, פשוטו כמשמעו, אם "פתרון" פוליטי מסיט את האשמה מהבנקים המרכזיים ומשותפיהם ב-DC - וזו תהיה מלחמה קינטית.

במבט באור זה, הניסיונות של אמריקה לעשות דמוניזציה לרוסיה בשנים האחרונות מתחילים לקבל משמעות מדאיגה יותר.

דיברנו רבות לאחרונה על הסימנים הרבים לכך שמתחוללת אסון פיננסי רציני. טורקיה הגיעה השבוע לשווקים העולמיים וזו רק דוגמה אחת.

כן, יש זמן נורא לפני ורבים ייפלו בכאב. אבל אם נבצע בעצמנו את התיקון הדרוש, תהיה לנו הזדמנות להתמודד עם זה.

אנחנו יכולים לחבר את החלקים ולהתחיל לבנות עתיד שכולנו יכולים להאמין בו.

כן, אנחנו לא יכולים להימלט מהכאב של קבלת מהמורות שלנו על טעויות העבר שעשינו. אבל אסור לנו להחמיר את הסבל שלנו בכך שנמשיך לעשות בדיוק את מה שהביא אותנו לבלאגן הזה. אנחנו רק צריכים את האומץ להתמודד עם הנטל הפסיכולוגי של הודאה בכישלונות העבר שלנו.

זה בר ביצוע.

הכל מתחיל בעובדה שעלינו להיות כנים עם עצמנו.

תראה, כולנו יודעים שהעולם מוגבל. צמיחה כלכלית אינסופית על כוכב מוגבל הוא בלתי אפשרי. כעת יש לנו את כל הנתונים להסיק מסקנה זו. כל יום שאנחנו מעמידים פנים שזה לא כך, או שדברים עדיין הולכים להסתדר, הופך את ההתאמות האפשריות להרבה יותר מייסרות.

זהו תרגיל פשוט מבחינה אינטלקטואלית. אבל משימה בלתי אפשרית מבחינה רגשית למי שמערכות האמונות הפנימיות שלהם ייפגעו ללא תקנה על ידי מתן אפשרות להיגיון הזה לחלחל לתפיסת עולמם.

ולפיכך, העתיד הקרוב המתקרב במהירות יוצג על ידי שני סוגים של אנשים: אלה אשר מי יכול להתעמת עם מה שעתיד לבוא ולהתכונן בהתאם, ואלו מי שלא יכול.

כולי תקווה שאינך נמנה עם אלו שנרתעים מהתכונן לאסון הקרוב על ידי הבהוב של מחירי המניות הנוצצים של היום. בעתיד הקרוב, נזדקק לכמה שיותר אנשים מאומנים.

ואנחנו נצטרך אותם בקרוב מאוד. ההידרדרות החדה האחרונה בשווקים המתעוררים מאיימת על הדבקה שעלולה בהחלט להוביל לאסון.

טורקיה נמצאת כעת במשבר מטבע גדול, ומאיימת לעבור גרורות לכדי קריסת חוב ריבוני. המחדלים שם יזלגו למערכת הבנקאות האירופית (שהעניקה הרבה הלוואות מטלטלות לטורקיה), ומשם יגרמו לאפקט דומינו בשאר העולם.

אבל טורקיה היא לא המדינה החלשה או המדאיגה ביותר להסס: איטליה, ברזיל ואפילו סין מועדות. אבל באסיה, למעט סין, זו בעיה אמיתית. החובות הרעים שלהם מאפילים על כל השאר.

במשך שנים, חזינו שהמשבר העולמי הבא יתקדם "מבחוץ", כאשר שחקנים חלשים יותר יפנו תחילה. נראה שזה מה שאנחנו רואים עכשיו, וזה גורם לי להתחיל בהכנות האישיות שלי.

אני ממליץ לך לעשות את אותו הדבר.